# Alpargatas (ALPA4)

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Fundamental indicators from Sponda, adjusted for inflation.

[HTML version](https://sponda.capital/en/ALPA4)

## Price

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| Current Price | R$ 14.39 |
| Market Cap | R$ 8.17B |

## Valuation

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| P/E10 | 45.04 |
| PEG | 48.96 |

Widest P/E window this company has the history to fill: 15 years. Shorter windows are still computed; longer ones are left empty rather than padded.

## Leverage and liquidity

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| Gross Debt / Eq | 0.35 |
| Debt ex Lease / Eq | 0.35 |
| Liabilities / Eq | 0.74 |
| Current Ratio | 1.91 |

## Debt coverage

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| Gross Debt / Earnings | 6.98 |

## Analysis

The analysis below is written in Portuguese.

#### Receita e lucro

A Alpargatas é dona da Havaianas, a marca de sandálias mais conhecida do mundo. A receita cresceu de R$ 2,8 bilhões em 2013 para R$ 4,5 bilhões em 2025, com pico de R$ 5,2 bilhões em 2022. O lucro é volátil: R$ 0,7 bilhão em 2019, prejuízos em 2022 (-R$ 0,1 bi) e 2023 (-R$ 0,8 bi, impairment de investimentos), recuperando para R$ 0,2 bilhão em 2025.

#### Geração de caixa

O FCF é modesto, variando entre R$ 0,1 e R$ 0,5 bilhão nos anos normais. A internacionalização da Havaianas consome caixa com investimentos em marketing e distribuição. Em 2025, o FCF foi de R$ 0,3 bilhão.

#### Balanço

A alavancagem é baixa: dívida/patrimônio de 0,15x em 2025. O patrimônio líquido é de R$ 4,2 bilhões. A empresa vendeu ativos não-core (Osklen, Rothy's) para simplificar a operação.

#### Visão de longo prazo

A Alpargatas é essencialmente a Havaianas, uma marca global com reconhecimento único. A empresa passou por uma reestruturação após a gestão anterior fazer aquisições internacionais mal-sucedidas. O foco atual é extrair mais valor da marca Havaianas (premiumização, expansão geográfica) com disciplina de capital. O desafio é crescer fora do Brasil sem queimar caixa.

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Data as of 2026-08-28.