# Banco do Brasil (BBAS3)

> Finance · BR · Reports in BRL

Fundamental indicators from Sponda, adjusted for inflation.

[HTML version](https://sponda.capital/en/BBAS3)

## Price

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| Current Price | R$ 20.17 |
| Market Cap | R$ 114.20B |

## Valuation

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| P/FCF10 | 6.23 |
| PFCF-PEG | 4.79 |

Widest P/E window this company has the history to fill: 5 years. Shorter windows are still computed; longer ones are left empty rather than padded.

## Analysis

The analysis below is written in Portuguese.

#### Receita e lucro

O Banco do Brasil é o maior banco do país em ativos. O lucro líquido cresceu de R$ 12,2 bilhões em 2013 para R$ 37,9 bilhões em 2024, com queda em 2016-2017 (R$ 7-8 bilhões), quando o ciclo de crédito rural e a economia doméstica pressionaram as provisões. A recuperação de 2019 em diante foi consistente, com o banco se tornando o mais lucrativo do sistema financeiro em 2023-2024.

#### Geração de caixa

O BB distribui dividendos e JCP de forma consistente, com payout crescente nos últimos anos. A geração de resultado recorrente sustenta a distribuição sem comprometer o capital regulatório.

#### Balanço

O patrimônio líquido cresceu de R$ 58 bilhões em 2012 para R$ 155 bilhões em 2025. A carteira de crédito é diversificada entre agronegócio, consignado e empresas, com inadimplência historicamente abaixo da média do sistema.

#### Preço

O Banco do Brasil negocia historicamente com desconto em relação aos bancos privados, pelo fato de ser estatal. Um PE10 abaixo de 6 é comum e já começa a ser atrativo, considerando o lucro médio elevado e crescente. Abaixo de 4, o desconto por governança estatal parece excessivo frente à qualidade dos resultados. O P/FCL10 (preço sobre fluxo de caixa livre) é menos relevante para bancos, mas a consistência dos dividendos funciona como proxy de geração de caixa real.

#### Visão de longo prazo

O desconto de holding estatal é o fator dominante na precificação do BB. Os fundamentos são comparáveis ou superiores aos dos bancos privados em termos de lucro absoluto e ROE. O risco é político: interferência na política de crédito, pressão por dividendos menores, ou mudanças na governança. Nos ciclos em que a gestão é técnica, o banco entrega resultados excepcionais.

## Other views

- [Charts](https://sponda.capital/en/BBAS3/charts.md)
- [Fundamentals](https://sponda.capital/en/BBAS3/fundamentals.md)
- [Compare](https://sponda.capital/en/BBAS3/compare.md)
- [Indicator definitions](https://sponda.capital/en/screener.md)

Data as of 2026-08-28.