# Banco Bradesco (BBDC4)

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Fundamental indicators from Sponda, adjusted for inflation.

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## Price

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| Current Price | R$ 17.08 |
| Market Cap | R$ 178.07B |

## Valuation

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| P/FCF10 | 11.58 |

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## Analysis

The analysis below is written in Portuguese.

#### Receita e lucro

O Bradesco é o segundo maior banco privado do Brasil. O lucro líquido oscilou entre R$ 13 e R$ 26 bilhões na última década. O pico foi em 2022 (R$ 20,7 bilhões), mas 2023 marcou uma queda acentuada para R$ 16,3 bilhões, reflexo do aumento de provisões para devedores duvidosos. Em 2025, o lucro se recuperou para a faixa de R$ 19-22 bilhões.

O Bradesco historicamente apresenta ROE inferior ao Itaú, na faixa de 13-17%, indicando menor eficiência operacional.

#### Geração de caixa

Assim como o Itaú, o FCF tradicional não se aplica a bancos. O Bradesco distribui dividendos regulares, mas a taxa de distribuição é moderada, refletindo a necessidade de reter capital para crescimento da carteira de crédito.

#### Balanço

O patrimônio líquido cresceu de R$ 55 bilhões em 2012 para R$ 135 bilhões em 2025. O índice de Basileia é adequado. A carteira de seguros (Bradesco Seguros) adiciona diversificação ao resultado.

#### Preço

O Bradesco costuma negociar com desconto em relação ao Itaú, refletindo a menor rentabilidade. Um PE10 abaixo de 8 já incorpora um prêmio de risco razoável para as oscilações de provisão. Abaixo de 5, o mercado estaria precificando uma deterioração permanente que historicamente não se confirma. O investidor deve observar a tendência do ROE: se estiver em recuperação, o múltiplo baixo representa oportunidade.

#### Visão de longo prazo

O Bradesco alterna entre períodos de execução sólida e ciclos de crédito mais agressivos que geram provisões elevadas. A base de clientes é enorme e o braço de seguros é um diferencial. O desafio estrutural é fechar a lacuna de eficiência em relação ao Itaú.

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Data as of 2026-08-28.