# Itaú Unibanco (ITUB4)

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Fundamental indicators from Sponda, adjusted for inflation.

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## Price

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| Current Price | R$ 39.19 |
| Market Cap | R$ 448.29B |

## Valuation

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| P/FCF10 | 9.65 |
| PFCF-PEG | 0.31 |

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## Analysis

The analysis below is written in Portuguese.

#### Receita e lucro

O Itaú Unibanco é o maior banco privado da América Latina. O lucro líquido cresceu de R$ 14,6 bilhões em 2012 para R$ 36,3 bilhões em 2025, com apenas uma queda relevante em 2020 (R$ 18,5 bilhões, pandemia). A trajetória é de crescimento gradual e consistente, com ROE médio acima de 19% na última década.

A receita líquida de intermediação financeira acompanhou o crescimento, mas o que distingue o Itaú dos concorrentes é a eficiência: o índice de eficiência operacional é historicamente o melhor entre os grandes bancos brasileiros.

#### Geração de caixa

O fluxo de caixa operacional de bancos inclui a carteira de crédito, o que torna o FCF menos informativo que para empresas não financeiras. O Itaú distribui dividendos consistentes e faz recompras relevantes, sinalizando que a geração de caixa excede as necessidades de capital regulatório.

#### Balanço

A estrutura de capital é regulada pelo Banco Central. O índice de Basileia do Itaú é confortável, historicamente acima de 13%. O patrimônio líquido cresceu de R$ 60 bilhões em 2012 para R$ 165 bilhões em 2025.

#### Preço

Com lucro médio ajustado robusto e crescente, o Itaú tende a negociar a múltiplos moderados para o setor. Um PE10 abaixo de 10 começa a ser atrativo para um banco com esse histórico de rentabilidade. Abaixo de 7, o desconto seria difícil de justificar apenas por risco setorial. A previsibilidade do lucro dá mais confiança na média de 10 anos como referência para o poder de geração de resultado.

#### Visão de longo prazo

O Itaú é o benchmark de qualidade no setor bancário brasileiro. O lucro cresce consistentemente, a rentabilidade é superior à média do setor e o balanço é conservador. A digitalização (via Iti e investimentos em tecnologia) e a expansão na América Latina são os vetores de crescimento incremental.

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Data as of 2026-08-28.