# Rede DOR SÃO Luiz (RDOR3)

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Fundamental indicators from Sponda, adjusted for inflation.

[HTML version](https://sponda.capital/en/RDOR3)

## Price

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| Current Price | R$ 35.44 |
| Market Cap | R$ 77.73B |

## Valuation

Widest P/E window this company has the history to fill: 7 years. Shorter windows are still computed; longer ones are left empty rather than padded.

## Leverage and liquidity

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| Gross Debt / Eq | 2.22 |
| Debt ex Lease / Eq | 2.22 |
| Liabilities / Eq | 3.94 |
| Current Ratio | 2.91 |

## Debt coverage

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| Gross Debt / Earnings | 18.65 |

## Analysis

The analysis below is written in Portuguese.

#### Receita e lucro

A Rede D'Or é a maior rede de hospitais privados da América Latina. A receita cresceu de R$ 12 bilhões em 2018 para R$ 50 bilhões em 2025, impulsionada por aquisições e crescimento orgânico. O lucro líquido passou de R$ 0,9 bilhão para R$ 3,0-3,5 bilhões no período.

A margem líquida fica na faixa de 5-7%, pressionada pelos custos de pessoal e insumos hospitalares. O crescimento do lucro acompanha a expansão da receita de forma proporcional.

#### Geração de caixa

O FCF é impactado pelo modelo de aquisições. Nos anos de compra de hospitais, o FCF pode ser negativo. Nos anos de consolidação, o FCF fica na faixa de R$ 2-4 bilhões. O caixa operacional é robusto, mas o capex de manutenção e expansão consome parte relevante.

#### Balanço

A relação dívida/patrimônio fica entre 0,8x e 1,5x. A dívida bruta é da ordem de R$ 25-35 bilhões, financiando a expansão via aquisições. O goodwill no balanço é expressivo.

#### Preço

A Rede D'Or negocia a múltiplos de growth: PE10 acima de 20x é comum. O histórico curto (IPO em 2020) limita a série de dados para o PE10. O investidor deve olhar o preço sobre o lucro recente e o PFCF10 como complementos. Para uma empresa com esse perfil de crescimento e alavancagem moderada, um PE10 abaixo de 15 começaria a ser atrativo. A dívida é gerenciável desde que as aquisições gerem retorno.

#### Visão de longo prazo

A Rede D'Or se consolidou como a plataforma dominante de hospitais privados no Brasil, com mais de 70 unidades. A SulAmérica (adquirida em 2022) adicionou a vertente de operadora de saúde, criando uma cadeia verticalizada. O risco é o preço pago pelas aquisições e a capacidade de manter a qualidade operacional em escala.

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Data as of 2026-08-28.