# Totvs (TOTS3)

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Fundamental indicators from Sponda, adjusted for inflation.

[HTML version](https://sponda.capital/en/TOTS3)

## Price

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| Current Price | R$ 34.41 |
| Market Cap | R$ 20.48B |

## Valuation

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| P/E10 | 35.84 |
| PEG | 1.35 |

Widest P/E window this company has the history to fill: 15 years. Shorter windows are still computed; longer ones are left empty rather than padded.

## Leverage and liquidity

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| Gross Debt / Eq | 0.92 |
| Debt ex Lease / Eq | 0.87 |
| Liabilities / Eq | 1.38 |
| Current Ratio | 1.84 |

## Debt coverage

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| Gross Debt / Earnings | 8.80 |

## Analysis

The analysis below is written in Portuguese.

#### Receita e lucro

A TOTVS é a maior empresa de software de gestão do Brasil. A receita cresceu de R$ 1,5 bilhão em 2013 para R$ 5,5 bilhões em 2025, com crescimento contínuo e sem quedas nominais. O modelo de receita recorrente (SaaS e assinaturas) garante previsibilidade.

O lucro líquido é modesto frente à receita: entre R$ 0,2 e R$ 0,6 bilhão nos últimos anos. A margem líquida fica na faixa de 6-10%, pressionada por investimentos em P&D e integrações de aquisições.

#### Geração de caixa

O FCF é consistentemente positivo, na faixa de R$ 0,4-0,8 bilhão. O modelo SaaS gera caixa de forma recorrente, e o capex é relativamente baixo (empresa de software). A conversão de lucro em caixa é saudável.

#### Balanço

A alavancagem é baixa a moderada. A relação dívida/patrimônio fica entre 0,3x e 0,8x. O patrimônio líquido cresceu de R$ 1,3 bilhão para R$ 3,5 bilhões. A liquidez corrente é adequada.

#### Preço

A TOTVS negocia a múltiplos de empresa de tecnologia, tipicamente PE10 acima de 20x. O crescimento consistente de receita recorrente justifica o prêmio. Um PE10 abaixo de 15x seria atípico e potencialmente atrativo, desde que o crescimento de receita se mantenha acima de 10% ao ano. O PFCF10 é complementar: a boa conversão de lucro em caixa confirma a qualidade do resultado.

#### Visão de longo prazo

A TOTVS domina o mercado de ERP para pequenas e médias empresas no Brasil, com forte efeito de lock-in (clientes dificilmente trocam de sistema). A transição para cloud e SaaS aumentou a previsibilidade da receita. A expansão para techfin (RD Station, business performance) adiciona avenidas de crescimento. O risco é a compressão de margens pelo investimento em novos negócios.

## Other views

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Data as of 2026-08-29.