# Ultrapar (UGPA3)

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Fundamental indicators from Sponda, adjusted for inflation.

[HTML version](https://sponda.capital/en/UGPA3)

## Price

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| Current Price | R$ 33.63 |
| Market Cap | R$ 36.19B |

## Valuation

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| P/E10 | 16.78 |
| P/FCF10 | 13.19 |
| PEG | 19.07 |
| PFCF-PEG | 0.62 |

Widest P/E window this company has the history to fill: 15 years. Shorter windows are still computed; longer ones are left empty rather than padded.

## Leverage and liquidity

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| Gross Debt / Eq | 0.98 |
| Debt ex Lease / Eq | 0.89 |
| Liabilities / Eq | 1.59 |
| Current Ratio | 1.64 |

## Debt coverage

| Indicator | Value |
| --- | --- |
| Gross Debt / Earnings | 9.07 |
| Gross Debt / FCF | 7.13 |

## Analysis

The analysis below is written in Portuguese.

#### Receita e lucro

A Ultrapar é uma das maiores empresas do Brasil em receita: R$ 142,4 bilhões em 2025, quase triplicando desde 2011 (R$ 48,7 bilhões). O crescimento é impulsionado principalmente pela Ipiranga, sua distribuidora de combustíveis, cujo faturamento acompanha o preço dos combustíveis e volume distribuído.

O lucro, no entanto, é modesto frente à receita. O lucro líquido ficou entre R$ 0,4 e R$ 2,5 bilhões ao longo da série, indicando margens líquidas muito baixas (1-2%), típicas de distribuição de combustíveis. 2019 foi o pior ano (R$ 0,4 bilhão).

#### Geração de caixa

O FCF é geralmente positivo, mas baixo em relação à receita. O destaque negativo foi 2024 (-R$ 2,7 bilhões). O melhor ano foi 2022 (R$ 9,9 bilhões). Na maioria dos anos, o FCF fica entre R$ 0,5 e R$ 3 bilhões.

#### Balanço

A alavancagem é moderada, com relação dívida/patrimônio entre 0,95x e 1,94x. Em 2025, está em 1,23x. O patrimônio líquido cresceu de R$ 5,2 bilhões em 2010 para R$ 17,7 bilhões em 2025. A liquidez corrente é adequada (1,62x).

#### Visão de longo prazo

A Ultrapar é um negócio de margens finas e escala enorme. A receita cresce consistentemente, mas o lucro é limitado pela natureza do negócio de distribuição. A alavancagem é gerenciável. O perfil é de empresa estável mas sem grande potencial de expansão de margens.

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Data as of 2026-08-29.