# Equatorial (EQTL3)

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Indicadores fundamentales de Sponda, ajustados por inflación.

[Versión en HTML](https://sponda.capital/es/EQTL3)

## Precio

| Indicador | Valor |
| --- | --- |
| Precio Actual | R$ 36,75 |
| Market Cap | R$ 45,17B |

## Valoración

| Indicador | Valor |
| --- | --- |
| P/E10 | 14,04 |
| PEG | 3,42 |

Ventana de P/E más amplia que el historial de la empresa permite: 15 años. Las ventanas más cortas se siguen calculando; las más largas se dejan vacías en lugar de rellenarse.

## Apalancamiento y liquidez

| Indicador | Valor |
| --- | --- |
| Deuda Bruta / Patr. | 2,21 |
| Deuda - Arrend. / Patr. | 2,21 |
| Pasivo / Patr. | 3,14 |
| Liquidez Corriente | 1,57 |

## Cobertura de la deuda

| Indicador | Valor |
| --- | --- |
| Deuda Bruta / Beneficios | 19,70 |

## Análisis

El análisis siguiente está escrito en portugués.

#### Receita e lucro

A Equatorial é uma das distribuidoras de energia que mais cresceu no Brasil. A receita saltou de R$ 4,8 bilhões em 2012 para R$ 42 bilhões em 2025, multiplicando por quase 9x, impulsionada por aquisições de concessionárias (Celpa, CEEE, Goiás, Sanesul). O lucro líquido cresceu de R$ 0,3 bilhão para R$ 4,5 bilhões no mesmo período.

A empresa se especializou em adquirir distribuidoras com gestão ineficiente e melhorar os indicadores operacionais (perdas, inadimplência, custos).

#### Geração de caixa

O FCF é impactado pelos ciclos de aquisição. Nos anos de compra de novas concessões, o FCF pode ser negativo ou apertado. Nos anos de maturação, a geração de caixa melhora significativamente. O FCF recente fica na faixa de R$ 2-5 bilhões.

#### Balanço

A alavancagem é moderada a alta, reflexo do modelo de crescimento via aquisições. A relação dívida/patrimônio fica entre 1,0x e 2,0x. A dívida bruta cresceu proporcionalmente às aquisições, mas o patrimônio líquido também se expandiu (R$ 1,5 bi em 2012 para R$ 18 bilhões em 2025).

#### Preço

O PE10 da Equatorial reflete um lucro médio em rápida expansão. Como o lucro cresceu muito nos últimos 5 anos, a média de 10 anos subestima o poder de lucro atual. Um PE10 abaixo de 12 começa a ser interessante, mas é importante olhar também o múltiplo sobre o lucro mais recente. O PFCF10 pode ser distorcido pelos anos de aquisição (FCF negativo). A dívida moderada a alta pede atenção ao indicador dívida/lucro médio.

#### Visão de longo prazo

A Equatorial é um caso de excelência operacional aplicada a ativos regulados. A capacidade de melhorar concessões ineficientes é o diferencial competitivo. O risco é a saturação do pipeline de aquisições e a capacidade de manter o mesmo nível de melhoria em novas concessões. A entrada em saneamento (Sanesul) diversifica o portfólio.

## Otras vistas

- [Gráficos](https://sponda.capital/es/EQTL3/graficos.md)
- [Fundamentos](https://sponda.capital/es/EQTL3/fundamentos.md)
- [Comparar](https://sponda.capital/es/EQTL3/comparar.md)
- [Definiciones de los indicadores](https://sponda.capital/es/screener.md)

Datos del 2026-08-28.