# Rumo (RAIL3)

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Indicateurs fondamentaux de Sponda, ajustés de l'inflation.

[Version HTML](https://sponda.capital/fr/RAIL3)

## Cours

| Indicateur | Valeur |
| --- | --- |
| Prix Actuel | R$ 14,88 |
| Capitalisation | R$ 27,52B |

## Valorisation

| Indicateur | Valeur |
| --- | --- |
| P/E10 | 100,88 |
| P/FCF10 | 16,55 |
| PEG | 13,38 |
| PFCF-PEG | 7,77 |

Fenêtre de PER la plus large que l'historique de la société permet de remplir : 15 ans. Les fenêtres plus courtes restent calculées ; les plus longues sont laissées vides plutôt que comblées.

## Endettement et liquidité

| Indicateur | Valeur |
| --- | --- |
| Dette Brute / CP | 1,56 |
| Dette hors Bail / CP | 1,56 |
| Passif / CP | 2,75 |
| Ratio de Liquidité | 1,31 |

## Couverture de la dette

| Indicateur | Valeur |
| --- | --- |
| Dette Brute / Bénéfices | 83,99 |
| Dette Brute / FCF | 13,78 |

## Analyse

L'analyse ci-dessous est rédigée en portugais.

#### Receita e lucro

A Rumo é a maior operadora ferroviária do Brasil, focada no transporte de grãos do Centro-Oeste para os portos de Santos e Paranaguá. A receita cresceu de R$ 4,5 bilhões em 2015 para R$ 14 bilhões em 2025, triplicando em uma década. O crescimento reflete o aumento da produção agrícola brasileira.

O lucro líquido foi negativo em 2015-2017 (reestruturação pós-fusão ALL-Cosan) e se tornou consistentemente positivo a partir de 2019. Em 2025, o lucro está na faixa de R$ 2,0-2,5 bilhões.

#### Geração de caixa

O FCF é pressionado pelo capex ferroviário (manutenção de via, locomotivas, vagões). Na maioria dos anos, o FCF é modesto ou negativo. Nos melhores anos, o FCF chega a R$ 1-2 bilhões. O modelo ferroviário exige reinvestimento constante.

#### Balanço

A relação dívida/patrimônio fica entre 1,0x e 2,5x, reflexo do capital intensivo do setor. A dívida bruta é da ordem de R$ 15-20 bilhões. A desalavancagem tem sido gradual desde 2019.

#### Preço

O PE10 da Rumo é afetado pelos anos de prejuízo do início da série, o que deprime a média e pode gerar um múltiplo aparentemente alto. O investidor deve considerar que o lucro recente (R$ 2-2,5 bilhões) representa o patamar normalizado. Um PE10 abaixo de 12 já reflete desconto razoável. A dívida moderada a alta exige verificar a cobertura: se a relação dívida/lucro médio estiver acima de 8x, a alavancagem pesa. O PFCF10 é menos confiável aqui pelo capex elevado.

#### Visão de longo prazo

A Rumo opera um ativo de infraestrutura com barreiras de entrada altíssimas (concessões ferroviárias). O crescimento está atrelado à safra brasileira, que tem tendência secular de alta. A expansão do corredor Lucas do Rio Verde amplia a capacidade. O risco é regulatório (renovação de concessões) e operacional (capex sempre elevado).

## Autres vues

- [Graphiques](https://sponda.capital/fr/RAIL3/graphiques.md)
- [Fondamentaux](https://sponda.capital/fr/RAIL3/fondamentaux.md)
- [Comparer](https://sponda.capital/fr/RAIL3/comparer.md)
- [Définitions des indicateurs](https://sponda.capital/fr/screener.md)

Données au 2026-08-28.