# Suzano (SUZB3)

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Indicateurs fondamentaux de Sponda, ajustés de l'inflation.

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## Cours

| Indicateur | Valeur |
| --- | --- |
| Prix Actuel | R$ 45,99 |
| Capitalisation | R$ 58,10B |

## Valorisation

| Indicateur | Valeur |
| --- | --- |
| P/E10 | 11,36 |
| P/FCF10 | 172,18 |
| PEG | 0,51 |
| PFCF-PEG | 12,33 |

Fenêtre de PER la plus large que l'historique de la société permet de remplir : 15 ans. Les fenêtres plus courtes restent calculées ; les plus longues sont laissées vides plutôt que comblées.

## Endettement et liquidité

| Indicateur | Valeur |
| --- | --- |
| Dette Brute / CP | 1,86 |
| Dette hors Bail / CP | 1,86 |
| Passif / CP | 2,43 |
| Ratio de Liquidité | 3,38 |

## Couverture de la dette

| Indicateur | Valeur |
| --- | --- |
| Dette Brute / Bénéfices | 18,13 |
| Dette Brute / FCF | 274,75 |

## Analyse

L'analyse ci-dessous est rédigée en portugais.

#### Receita e lucro

A Suzano é a maior produtora de celulose do mundo. A receita cresceu de R$ 7,0 bilhões em 2012 para R$ 47,5 bilhões em 2025, multiplicando por quase 7x. O salto mais expressivo veio da fusão com a Fibria em 2019, que dobrou a escala. A receita é altamente dependente do preço da celulose e do câmbio.

O lucro líquido é volátil. A empresa teve prejuízos em 2014 (-R$ 0,6 bi) e 2019 (-R$ 2,4 bi, impacto da fusão), mas lucros expressivos em 2021 (R$ 10,1 bilhões) e 2022 (R$ 16,8 bilhões). Em 2025, o lucro depende fortemente do hedge cambial e do preço da celulose.

#### Geração de caixa

O FCF é positivo na maioria dos anos pós-fusão, refletindo a escala da operação. O pico recente foi em 2022 (R$ 14 bilhões). Nos anos de investimento pesado em projetos de expansão (como Cerrado), o FCF pode ser comprimido.

#### Balanço

A dívida líquida é elevada. A fusão com a Fibria gerou endividamento expressivo: a relação dívida/patrimônio oscila entre 1,5x e 3,0x. A dívida bruta é da ordem de R$ 80-90 bilhões. O patrimônio líquido cresceu, mas a alavancagem é estruturalmente alta para o setor.

#### Preço

A ciclicidade do lucro torna o PE10 uma métrica especialmente relevante para a Suzano, pois suaviza os picos e vales. Um PE10 abaixo de 10 já é interessante, mas a dívida elevada exige atenção redobrada: se o preço da celulose cair por um período prolongado, a alavancagem pressiona o balanço. O P/FCL10 é um complemento importante, pois o FCF reflete melhor a capacidade de servir a dívida. A regra é: múltiplo baixo com dívida alta pede cautela adicional.

#### Visão de longo prazo

A Suzano é líder global em um mercado com barreiras de entrada elevadas (florestas plantadas, escala, logística). A fusão com a Fibria consolidou essa posição. O risco principal é a combinação de preço de celulose em baixa com dívida alta. Nos ciclos favoráveis, a geração de caixa é extraordinária.

## Autres vues

- [Graphiques](https://sponda.capital/fr/SUZB3/graphiques.md)
- [Fondamentaux](https://sponda.capital/fr/SUZB3/fondamentaux.md)
- [Comparer](https://sponda.capital/fr/SUZB3/comparer.md)
- [Définitions des indicateurs](https://sponda.capital/fr/screener.md)

Données au 2026-08-29.