# Usinas SID de Minas Gerais S.a.-usiminas (USIM5)

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Indicateurs fondamentaux de Sponda, ajustés de l'inflation.

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## Cours

| Indicateur | Valeur |
| --- | --- |
| Prix Actuel | R$ 7,20 |
| Capitalisation | R$ 8,44B |

## Valorisation

| Indicateur | Valeur |
| --- | --- |
| P/E10 | 4,45 |
| P/FCF10 | 5,72 |

Fenêtre de PER la plus large que l'historique de la société permet de remplir : 15 ans. Les fenêtres plus courtes restent calculées ; les plus longues sont laissées vides plutôt que comblées.

## Endettement et liquidité

| Indicateur | Valeur |
| --- | --- |
| Dette Brute / CP | 0,26 |
| Dette hors Bail / CP | 0,26 |
| Passif / CP | 0,48 |
| Ratio de Liquidité | 4,44 |

## Couverture de la dette

| Indicateur | Valeur |
| --- | --- |
| Dette Brute / Bénéfices | 3,28 |
| Dette Brute / FCF | 4,22 |

## Analyse

L'analyse ci-dessous est rédigée en portugais.

#### Receita e lucro

A Usiminas é uma das maiores siderúrgicas do Brasil, focada em aços planos. A receita cresceu de R$ 11,8 bilhões em 2013 para R$ 28,5 bilhões em 2025. O lucro é extremamente volátil: prejuízos consecutivos entre 2014 e 2016 (acumulando R$ -5,2 bilhões), pico de R$ 6,9 bilhões em 2021, e R$ 0,3 bilhão em 2025.

#### Geração de caixa

O FCF é cíclico. Nos anos de preços altos do aço (2021-2022), o FCF foi de R$ 4-6 bilhões. Em 2025, o FCF foi de apenas R$ 0,2 bilhão, comprimido pela queda nos preços do aço e aumento de custos.

#### Balanço

A desalavancagem foi relevante: dívida/patrimônio caiu de 1,35x em 2016 para 0,18x em 2025. O patrimônio líquido cresceu para R$ 22,8 bilhões. A empresa acumulou caixa nos anos de pico para enfrentar os vales do ciclo.

#### Visão de longo prazo

A Usiminas é um negócio cíclico puro: os resultados dependem do spread entre preço do aço e custo do minério. A parceria com a Ternium (acionista controladora) trouxe melhoras operacionais. O balanço desalavancado dá resiliência nos ciclos de baixa. O risco é a competição com aço importado e a volatilidade do ciclo.

## Autres vues

- [Graphiques](https://sponda.capital/fr/USIM5/graphiques.md)
- [Fondamentaux](https://sponda.capital/fr/USIM5/fondamentaux.md)
- [Comparer](https://sponda.capital/fr/USIM5/comparer.md)
- [Définitions des indicateurs](https://sponda.capital/fr/screener.md)

Données au 2026-08-30.