# Rumo (RAIL3)

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Indicatori fondamentali di Sponda, corretti per l'inflazione.

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## Prezzo

| Indicatore | Valore |
| --- | --- |
| Prezzo Attuale | R$ 14,88 |
| Capitalizzazione | R$ 27,52B |

## Valutazione

| Indicatore | Valore |
| --- | --- |
| P/E10 | 100,88 |
| P/FCF10 | 16,55 |
| PEG | 13,38 |
| PFCF-PEG | 7,77 |

Finestra di P/U più ampia che lo storico della società consente di coprire: 15 anni. Le finestre più corte restano calcolate; quelle più lunghe restano vuote anziché essere completate.

## Leva finanziaria e liquidità

| Indicatore | Valore |
| --- | --- |
| Debito Lordo / PN | 1,56 |
| Debito ex Lease / PN | 1,56 |
| Passività / PN | 2,75 |
| Indice di Liquidità | 1,31 |

## Copertura del debito

| Indicatore | Valore |
| --- | --- |
| Debito Lordo / Utili | 83,99 |
| Debito Lordo / FCF | 13,78 |

## Analisi

L'analisi che segue è scritta in portoghese.

#### Receita e lucro

A Rumo é a maior operadora ferroviária do Brasil, focada no transporte de grãos do Centro-Oeste para os portos de Santos e Paranaguá. A receita cresceu de R$ 4,5 bilhões em 2015 para R$ 14 bilhões em 2025, triplicando em uma década. O crescimento reflete o aumento da produção agrícola brasileira.

O lucro líquido foi negativo em 2015-2017 (reestruturação pós-fusão ALL-Cosan) e se tornou consistentemente positivo a partir de 2019. Em 2025, o lucro está na faixa de R$ 2,0-2,5 bilhões.

#### Geração de caixa

O FCF é pressionado pelo capex ferroviário (manutenção de via, locomotivas, vagões). Na maioria dos anos, o FCF é modesto ou negativo. Nos melhores anos, o FCF chega a R$ 1-2 bilhões. O modelo ferroviário exige reinvestimento constante.

#### Balanço

A relação dívida/patrimônio fica entre 1,0x e 2,5x, reflexo do capital intensivo do setor. A dívida bruta é da ordem de R$ 15-20 bilhões. A desalavancagem tem sido gradual desde 2019.

#### Preço

O PE10 da Rumo é afetado pelos anos de prejuízo do início da série, o que deprime a média e pode gerar um múltiplo aparentemente alto. O investidor deve considerar que o lucro recente (R$ 2-2,5 bilhões) representa o patamar normalizado. Um PE10 abaixo de 12 já reflete desconto razoável. A dívida moderada a alta exige verificar a cobertura: se a relação dívida/lucro médio estiver acima de 8x, a alavancagem pesa. O PFCF10 é menos confiável aqui pelo capex elevado.

#### Visão de longo prazo

A Rumo opera um ativo de infraestrutura com barreiras de entrada altíssimas (concessões ferroviárias). O crescimento está atrelado à safra brasileira, que tem tendência secular de alta. A expansão do corredor Lucas do Rio Verde amplia a capacidade. O risco é regulatório (renovação de concessões) e operacional (capex sempre elevado).

## Altre viste

- [Grafici](https://sponda.capital/it/RAIL3/grafici.md)
- [Fondamentali](https://sponda.capital/it/RAIL3/fondamentali.md)
- [Confronta](https://sponda.capital/it/RAIL3/confronta.md)
- [Definizioni degli indicatori](https://sponda.capital/it/screener.md)

Dati al 2026-08-28.