# Banco do Brasil (BBAS3)

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Sponda 的基本面指标，已按通胀调整。

[HTML 版本](https://sponda.capital/zh/BBAS3)

## 价格

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| 当前价格 | R$ 20.17 |
| 市值 | R$ 114.20B |

## 估值

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| P/FCF10 | 6.23 |
| PFCF-PEG | 4.79 |

该公司历史数据可支持的最长市盈率窗口为 5 年。较短的窗口仍会计算；较长的窗口留空，而不是用估算值填充。

## 分析

以下分析以葡萄牙语撰写。

#### Receita e lucro

O Banco do Brasil é o maior banco do país em ativos. O lucro líquido cresceu de R$ 12,2 bilhões em 2013 para R$ 37,9 bilhões em 2024, com queda em 2016-2017 (R$ 7-8 bilhões), quando o ciclo de crédito rural e a economia doméstica pressionaram as provisões. A recuperação de 2019 em diante foi consistente, com o banco se tornando o mais lucrativo do sistema financeiro em 2023-2024.

#### Geração de caixa

O BB distribui dividendos e JCP de forma consistente, com payout crescente nos últimos anos. A geração de resultado recorrente sustenta a distribuição sem comprometer o capital regulatório.

#### Balanço

O patrimônio líquido cresceu de R$ 58 bilhões em 2012 para R$ 155 bilhões em 2025. A carteira de crédito é diversificada entre agronegócio, consignado e empresas, com inadimplência historicamente abaixo da média do sistema.

#### Preço

O Banco do Brasil negocia historicamente com desconto em relação aos bancos privados, pelo fato de ser estatal. Um PE10 abaixo de 6 é comum e já começa a ser atrativo, considerando o lucro médio elevado e crescente. Abaixo de 4, o desconto por governança estatal parece excessivo frente à qualidade dos resultados. O P/FCL10 (preço sobre fluxo de caixa livre) é menos relevante para bancos, mas a consistência dos dividendos funciona como proxy de geração de caixa real.

#### Visão de longo prazo

O desconto de holding estatal é o fator dominante na precificação do BB. Os fundamentos são comparáveis ou superiores aos dos bancos privados em termos de lucro absoluto e ROE. O risco é político: interferência na política de crédito, pressão por dividendos menores, ou mudanças na governança. Nos ciclos em que a gestão é técnica, o banco entrega resultados excepcionais.

## 其他视图

- [图表](https://sponda.capital/zh/BBAS3/charts.md)
- [基本面](https://sponda.capital/zh/BBAS3/fundamentals.md)
- [对比](https://sponda.capital/zh/BBAS3/compare.md)
- [指标定义](https://sponda.capital/zh/screener.md)

数据截至 2026-08-28。