# BB Seguridade (BBSE3)

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Sponda 的基本面指标，已按通胀调整。

[HTML 版本](https://sponda.capital/zh/BBSE3)

## 价格

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| 当前价格 | R$ 40.02 |
| 市值 | R$ 76.46B |

## 估值

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| P/E10 | 10.24 |
| P/FCF10 | 10.11 |
| PEG | 2.04 |
| PFCF-PEG | 2.99 |

该公司历史数据可支持的最长市盈率窗口为 13 年。较短的窗口仍会计算；较长的窗口留空，而不是用估算值填充。

## 杠杆与流动性

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| 总债务 / 股东权益 | 0.36 |
| 总负债 / 股东权益 | 1.01 |
| 流动比率 | 1.15 |

## 债务覆盖

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| 总债务 / 盈利 | 0.52 |
| 总债务 / 自由现金流 | 0.51 |

## 分析

以下分析以葡萄牙语撰写。

#### Receita e lucro

A BB Seguridade é o braço de seguros, previdência e capitalização do Banco do Brasil. O lucro líquido cresceu de R$ 2,7 bilhões em 2013 (ano do IPO) para R$ 8,0 bilhões em 2025, triplicando em 12 anos. Não houve prejuízo em nenhum ano da série. O crescimento é gradual e consistente.

A empresa não reporta receita líquida no formato tradicional, pois opera como holding de participações em seguradoras (Brasilseg, Brasilprev, Brasilcap).

#### Geração de caixa

O modelo de negócio é asset-light: a BB Seguridade distribui a maior parte do lucro como dividendos. O payout historicamente supera 80%. A geração de caixa é praticamente igual ao lucro, sem necessidade de capex relevante.

#### Balanço

A alavancagem é mínima. A empresa praticamente não tem dívida financeira. O patrimônio líquido é da ordem de R$ 8-10 bilhões. A estrutura de capital é ultraleve.

#### Preço

Com lucro médio ajustado crescente, baixa volatilidade e praticamente zero de dívida, a BB Seguridade é uma das empresas mais fáceis de avaliar por PE10. Um PE10 abaixo de 10 é atrativo. Abaixo de 7, o desconto seria significativo para uma empresa com esse perfil de previsibilidade. A ausência de dívida e margens altas eliminam as ressalvas que aplicam-se a empresas alavancadas. O FCF é praticamente igual ao lucro, então PE10 e PFCF10 convergem.

#### Visão de longo prazo

A BB Seguridade é um negócio de distribuição de seguros via a rede do Banco do Brasil (5.000+ agências). O crescimento depende da penetração de seguros no Brasil (ainda baixa vs. países desenvolvidos) e da performance do canal bancário. O risco é a renegociação dos contratos com o BB e eventuais mudanças regulatórias no setor de seguros.

## 其他视图

- [图表](https://sponda.capital/zh/BBSE3/charts.md)
- [基本面](https://sponda.capital/zh/BBSE3/fundamentals.md)
- [对比](https://sponda.capital/zh/BBSE3/compare.md)
- [指标定义](https://sponda.capital/zh/screener.md)

数据截至 2026-08-28。