# Cemig (CMIG4)

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Sponda 的基本面指标，已按通胀调整。

[HTML 版本](https://sponda.capital/zh/CMIG4)

## 价格

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| 当前价格 | R$ 10.51 |
| 市值 | R$ 34.95B |

## 估值

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| P/E10 | 7.95 |
| P/FCF10 | 16.98 |
| PEG | 0.50 |
| PFCF-PEG | 0.48 |

该公司历史数据可支持的最长市盈率窗口为 15 年。较短的窗口仍会计算；较长的窗口留空，而不是用估算值填充。

## 杠杆与流动性

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| 总债务 / 股东权益 | 0.77 |
| 债务（不含租赁）/ 股东权益 | 0.77 |
| 总负债 / 股东权益 | 1.43 |
| 流动比率 | 1.17 |

## 债务覆盖

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| 总债务 / 盈利 | 5.08 |
| 总债务 / 自由现金流 | 10.86 |

## 分析

以下分析以葡萄牙语撰写。

#### Receita e lucro

A Cemig apresenta crescimento consistente de receita: de R$ 15,8 bilhões em 2011 para R$ 42,8 bilhões em 2025, quase triplicando em 14 anos. O crescimento é gradual e sem grandes interrupções, padrão típico do setor elétrico.

O lucro líquido é positivo em todos os anos da série, variando entre R$ 0,3 bilhão (2016) e R$ 7,1 bilhões (2024). A melhora mais expressiva ocorreu de 2020 em diante, quando o lucro passou de R$ 2,9 bilhões para os patamares atuais de R$ 4,9-7,1 bilhões.

#### Geração de caixa

O FCF é modesto e em alguns anos negativo (2014, 2015, 2025). O melhor ano recente foi 2021 (R$ 5,1 bilhões). Em 2025, o FCF foi de -R$ 2,6 bilhões, indicando investimentos acima da geração operacional.

#### Balanço

A desalavancagem é o destaque. A relação dívida/patrimônio líquido caiu de 1,34x em 2011-2012 para 0,45x em 2024, subindo para 0,68x em 2025 com novas captações. O patrimônio líquido cresceu de R$ 11,7 bilhões para R$ 28,6 bilhões no período.

#### Visão de longo prazo

A Cemig é um caso de melhora operacional progressiva: receita em crescimento, lucro em expansão e desalavancagem ao longo da década. O setor elétrico oferece previsibilidade de receita, e a companhia aproveitou para reduzir dívida e melhorar a estrutura de capital. O retorno ao acionista via dividendos tem sido crescente.

## 其他视图

- [图表](https://sponda.capital/zh/CMIG4/charts.md)
- [基本面](https://sponda.capital/zh/CMIG4/fundamentals.md)
- [对比](https://sponda.capital/zh/CMIG4/compare.md)
- [指标定义](https://sponda.capital/zh/screener.md)

数据截至 2026-08-29。