# Petrobras (PETR4)

> 能源矿产 · BR · 以 BRL 报告

Sponda 的基本面指标，已按通胀调整。

[HTML 版本](https://sponda.capital/zh/PETR4)

## 价格

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| 当前价格 | R$ 43.55 |
| 市值 | R$ 578.88B |

## 估值

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| P/E10 | 6.95 |
| P/FCF10 | 3.49 |
| PEG | 0.07 |
| PFCF-PEG | 0.70 |

该公司历史数据可支持的最长市盈率窗口为 15 年。较短的窗口仍会计算；较长的窗口留空，而不是用估算值填充。

## 杠杆与流动性

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| 总债务 / 股东权益 | 0.76 |
| 债务（不含租赁）/ 股东权益 | 0.28 |
| 总负债 / 股东权益 | 1.65 |
| 流动比率 | 0.85 |

## 债务覆盖

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| 总债务 / 盈利 | 4.40 |
| 总债务 / 自由现金流 | 2.21 |

## 分析

以下分析以葡萄牙语撰写。

#### Receita e lucro

A Petrobras registrou receita líquida de R$ 498 bilhões em 2025, estável em relação a 2024 (R$ 491 bilhões), mas abaixo do pico de R$ 641 bilhões em 2022. A receita da companhia é diretamente ligada ao preço do petróleo e ao câmbio, o que explica a volatilidade: entre 2016 (R$ 283 bilhões) e 2022, a receita mais que dobrou.

O lucro líquido apresenta oscilação ainda maior. Após prejuízos consecutivos em 2014 (-R$ 21,9 bi), 2015 (-R$ 35,2 bi) e 2016 (-R$ 13,0 bi), a companhia passou por uma reestruturação profunda. A partir de 2019, voltou a lucrar de forma consistente, com pico de R$ 189 bilhões em 2022. Em 2024 o lucro caiu para R$ 37 bilhões, recuperando para R$ 111 bilhões em 2025.

#### Geração de caixa

A geração de fluxo de caixa livre é o ponto forte da Petrobras pós-reestruturação. Entre 2016 e 2025, o FCF foi positivo em todos os anos, totalizando mais de R$ 1 trilhão no período. O pico foi em 2022 (R$ 251 bilhões). Antes da reestruturação, entre 2012 e 2014, o FCF era negativo, reflexo dos investimentos excessivos do período.

#### Balanço

A alavancagem melhorou significativamente. A relação dívida/patrimônio líquido caiu de 1,91x em 2015 para 0,77x em 2022, subindo levemente para 0,92x em 2025. A dívida bruta, que chegou a R$ 493 bilhões em 2015, hoje está em R$ 384 bilhões, enquanto o patrimônio líquido cresceu de R$ 258 bilhões para R$ 418 bilhões.

O índice de liquidez corrente oscila em torno de 1,0x, indicando que a cobertura de passivos de curto prazo é apertada, padrão comum em petroleiras.

#### Visão de longo prazo

A Petrobras dos últimos 15 anos se divide em duas fases distintas: a crise de 2014-2016 (alavancagem excessiva, prejuízos bilionários, FCF negativo) e a recuperação de 2017 em diante (desalavancagem, foco em pré-sal, geração de caixa robusta). A empresa atual é fundamentalmente diferente da que gerou prejuízos na década passada.

## 其他视图

- [图表](https://sponda.capital/zh/PETR4/charts.md)
- [基本面](https://sponda.capital/zh/PETR4/fundamentals.md)
- [对比](https://sponda.capital/zh/PETR4/compare.md)
- [指标定义](https://sponda.capital/zh/screener.md)

数据截至 2026-08-28。