# Cia Saneamento Basico EST São Paulo (SBSP3)

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Sponda 的基本面指标，已按通胀调整。

[HTML 版本](https://sponda.capital/zh/SBSP3)

## 价格

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| 当前价格 | R$ 25.24 |
| 市值 | R$ 88.40B |

## 估值

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| P/E10 | 17.06 |
| PEG | 1.62 |

该公司历史数据可支持的最长市盈率窗口为 15 年。较短的窗口仍会计算；较长的窗口留空，而不是用估算值填充。

## 杠杆与流动性

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| 总债务 / 股东权益 | 1.14 |
| 债务（不含租赁）/ 股东权益 | 1.14 |
| 总负债 / 股东权益 | 1.64 |
| 流动比率 | 1.47 |

## 债务覆盖

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| 总债务 / 盈利 | 9.97 |

## 分析

以下分析以葡萄牙语撰写。

#### Receita e lucro

A Sabesp é a maior empresa de saneamento do Brasil, atendendo o estado de São Paulo. A receita cresceu de R$ 10,5 bilhões em 2012 para R$ 28 bilhões em 2025, quase triplicando. O lucro líquido variou entre R$ 0,5 e R$ 4,0 bilhões, com o pior ano em 2014 (R$ 0,5 bilhão, crise hídrica). Em 2025, pós-privatização, o lucro ficou na faixa de R$ 4,0-5,0 bilhões.

#### Geração de caixa

O FCF é estruturalmente pressionado pelo capex elevado que saneamento exige (redes, estações de tratamento, universalização). Na maioria dos anos, o FCF é modesto ou negativo. A privatização trouxe compromissos de investimento de R$ 70 bilhões até 2029, o que deve manter o FCF apertado nos próximos anos.

#### Balanço

A relação dívida/patrimônio fica entre 0,6x e 1,2x. A dívida bruta é da ordem de R$ 20-25 bilhões. O patrimônio líquido cresceu de R$ 12 bilhões para R$ 27 bilhões. A estrutura é compatível com empresas de infraestrutura regulada.

#### Preço

O PE10 da Sabesp é afetado pelos anos de lucro menor no período estatal. Com a privatização e melhoria operacional, o lucro recente é um indicador melhor do poder de geração de resultado futuro. Um PE10 abaixo de 10 começa a ser atrativo, mas o investidor deve considerar que o FCF será limitado pelos investimentos obrigatórios de universalização. O preço sobre lucro recente (não PE10) é mais informativo para o momento atual.

#### Visão de longo prazo

A privatização em 2024 marcou uma nova era para a Sabesp. A empresa tem o maior mercado endereçável de saneamento do Brasil e agora opera com incentivos privados de eficiência. O compromisso de universalização até 2029 exige investimentos enormes, mas o ativo regulado com receita previsível é valioso. O risco é regulatório e de execução do plano de investimentos.

## 其他视图

- [图表](https://sponda.capital/zh/SBSP3/charts.md)
- [基本面](https://sponda.capital/zh/SBSP3/fundamentals.md)
- [对比](https://sponda.capital/zh/SBSP3/compare.md)
- [指标定义](https://sponda.capital/zh/screener.md)

数据截至 2026-08-28。