# Totvs (TOTS3)

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Sponda 的基本面指标，已按通胀调整。

[HTML 版本](https://sponda.capital/zh/TOTS3)

## 价格

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| 当前价格 | R$ 34.41 |
| 市值 | R$ 20.48B |

## 估值

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| P/E10 | 35.84 |
| PEG | 1.35 |

该公司历史数据可支持的最长市盈率窗口为 15 年。较短的窗口仍会计算；较长的窗口留空，而不是用估算值填充。

## 杠杆与流动性

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| 总债务 / 股东权益 | 0.92 |
| 债务（不含租赁）/ 股东权益 | 0.87 |
| 总负债 / 股东权益 | 1.38 |
| 流动比率 | 1.84 |

## 债务覆盖

| 指标 | 数值 |
| --- | --- |
| 总债务 / 盈利 | 8.80 |

## 分析

以下分析以葡萄牙语撰写。

#### Receita e lucro

A TOTVS é a maior empresa de software de gestão do Brasil. A receita cresceu de R$ 1,5 bilhão em 2013 para R$ 5,5 bilhões em 2025, com crescimento contínuo e sem quedas nominais. O modelo de receita recorrente (SaaS e assinaturas) garante previsibilidade.

O lucro líquido é modesto frente à receita: entre R$ 0,2 e R$ 0,6 bilhão nos últimos anos. A margem líquida fica na faixa de 6-10%, pressionada por investimentos em P&D e integrações de aquisições.

#### Geração de caixa

O FCF é consistentemente positivo, na faixa de R$ 0,4-0,8 bilhão. O modelo SaaS gera caixa de forma recorrente, e o capex é relativamente baixo (empresa de software). A conversão de lucro em caixa é saudável.

#### Balanço

A alavancagem é baixa a moderada. A relação dívida/patrimônio fica entre 0,3x e 0,8x. O patrimônio líquido cresceu de R$ 1,3 bilhão para R$ 3,5 bilhões. A liquidez corrente é adequada.

#### Preço

A TOTVS negocia a múltiplos de empresa de tecnologia, tipicamente PE10 acima de 20x. O crescimento consistente de receita recorrente justifica o prêmio. Um PE10 abaixo de 15x seria atípico e potencialmente atrativo, desde que o crescimento de receita se mantenha acima de 10% ao ano. O PFCF10 é complementar: a boa conversão de lucro em caixa confirma a qualidade do resultado.

#### Visão de longo prazo

A TOTVS domina o mercado de ERP para pequenas e médias empresas no Brasil, com forte efeito de lock-in (clientes dificilmente trocam de sistema). A transição para cloud e SaaS aumentou a previsibilidade da receita. A expansão para techfin (RD Station, business performance) adiciona avenidas de crescimento. O risco é a compressão de margens pelo investimento em novos negócios.

## 其他视图

- [图表](https://sponda.capital/zh/TOTS3/charts.md)
- [基本面](https://sponda.capital/zh/TOTS3/fundamentals.md)
- [对比](https://sponda.capital/zh/TOTS3/compare.md)
- [指标定义](https://sponda.capital/zh/screener.md)

数据截至 2026-08-29。